Keep Walking, Don't Stop

倒数3142天

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2022年美股在两天内暴跌20%, 我半夜起身这十多年来把公司给我的股票一口气卖了, 也把手上琳琅满目的科技股卖了, 保住了资本, 也保住了赚幅.

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2024年, 美国半导体股两个星期内跌了15%, 两次的跌宕, 感觉不一样.

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不一样的是, 我2024年投资的数目是2022的一倍以上, 但神奇的是我淡定多了.

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仔细想想, 这是因为我已经做好资产配置, 知道自己大部分资产都在EPF里, 剩下的才投资在股票市场里.

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而投资在股票市场里的钱, 50%的股票投资在马来西亚股息股, 而另外的50%才在美股里.

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马来西亚股息股, 这两个星期也是跌宕起伏, 但还是在平常的范围之内, 存股族一定明白我说什么, 股息股就是有一股牛皮劲, 总是在一个范围内升高下跌, 偶尔忽然飙高, 但跌幅通常不多. 

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我剩下的50%美股, 大部分是2022年定期定额买下的QQQ, 现在的赚幅虽然不比2022年ALL IN 的高, 但也足够抵挡一定程度的修正. 

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剩下的才是最近才开始打算收集的VOO和SMH, 以及少量的AAPL, MSFT和NVDA. 

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相比于2022年, 感觉淡定多了, 因为我不再把鸡蛋放在同一个篮子里.

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我也知道除了股票以外的后备方案是EPF, 单靠EPF的被动收入就足够维持我的家庭的基本开销.

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最让我感到轻松的是, 我感觉投资ETF没有追季报的压力, 虽然现在千股齐跌, 但只要指数一天都在, 我的QQQ, VOO, SMH总有一天会回来. 

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偶尔买多了, 那就等久些吧, 慢慢地趁低吸纳, 慢慢地拉低平均价, 留得青山在, 哪怕没柴烧. 

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预算做好了, 就等着低点慢慢地买进. 

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除了股票, EPF, 还有几笔留有后手的资金, 留待股灾时用吧. 现在的修正, 还不是动用股灾资金的时候. 

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这两年的改进, 终于见到成效.

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今年要接受的是, 就算某些年的回酬不高, 但不代表未来不会突然拔高, 只要相信Keep Walking, Don't Stop, 就会有继续存股的勇气. 

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为什么资产配置很重要? - Bond vs EPF

倒数3145天

根据厥又上先生的<<资产配置>>一书的第六章的表6-1-1, 我看了之后是大有启发. 

他让我确切地明白资产配置的重要性, 那就是在股灾来临时, 债卷可以减少你的资产的波动, 虽然牺牲了适量的盈利, 但从而达到保本的目的. 

当初, 我选择用EPF来平衡股市的风险, 存粹因为我身为打工族大部分的存款都被"锁"在EPF里. 从去年开始, 我开始提高EPF自愿存款,  好让它可以尽快超越RM 1 mil, 以便可以正式享用它所带来的好处. 

跟着厥又上先生的图表, 我也制作了一份用EPF来做资产配置的模拟数据, 结果EPF真的可以做到类似债卷般的效果, 而且还好到让我吓一跳!

以下是我留意到的明显的几点:-

1) 股市遇到连续暴跌时, 股债(或EPF)共舞组合比100%股票来得保本很多. 

   你可以看看2000-2002年, 股市连续三年下杀, 假如你投资Nasdaq 100 RM 1 MIL, 2003年后只剩下区区的RM 266K; 假如你有投资债卷或EPF, 你的资产竟然还保有RM 700-800K. 

2) 20年前Bond回酬比EPF好, 过后慢慢持平, 然后近10年来EPF回酬比Bond好. 过去的24年里, 大部分时候, EPF回酬都比Bond好. 

      

现在我可以有信心的说, 身为大马人, 假如已经靠近55岁, 或靠近RM 1 MIL, 用EPF会比Bond更保本, 更高回酬的选择. 

Reference:

https://finance.yahoo.com/quote/SPY/performance/

https://finance.yahoo.com/quote/QQQ/performance/

https://sg.finance.yahoo.com/quote/SMH/performance/

https://www.kwsp.gov.my/en/others/resource-centre/dividend

https://novelinvestor.com/historical-returns/

https://www.thebalancemoney.com/stocks-and-bonds-calendar-year-performance-417028

解套方案

倒数3147天

近几日股市波动剧烈, 我这个还在股市中学习存活的存股族, 心情也是有些波动, 但还扛得住.

有一些朋友私下问我, 他们也买了一些美股ETF, 可是刚好开始买, 就买在高点, 怎么办?

人无千日好，花无百日红, 股市波动本来就是常态, 翻脸像翻书也是预料之中.

Trump在发表收台湾保护费的言论之前, 美股还绿油油一片, 半导体股简直就像打了鸡血一样, 已经冲往更高点去了, 我也在幻想着季报后, 每家公司开牌后, 股市欣欣向荣的景象.

结果, 该死的Trump就说了不该说的话, 在全部人还没来得及反应的时候, 半导体就已经一家比一家低的倒下去了.

Biden政府也火上加油, 警告各大外国公司, 它们可能在现今的中美贸易战中再加上FDPR.

什么是FDPR (Foreign Direct Product Rule)? 

2018年时, 美国已经禁止美国半导体公司卖晶片给中国, 而FDPR是连美国以外的国家, 只要是用美国技术的公司如ASML, TSMC, 都不能出口产品给中国.

这就直接影响好几家非美国半导体公司, 如ASML应该是最惨, 现在几天就掉了16%; TSM也掉了12%; SMH ETF也掉了10%, 接下来会掉多少, 没有人知道.

半导体股波动本来就特别大, 投资的前提是, 你已经知道最糟的波动幅度是多少吗?

SMH的波动幅度大概有30-40%; 而NVDA是60%.

你坐稳了吗? 过山车才真要开动哦.

其实, 半导体的前景或基本面依然没变, 变的是市场可能缩小了一些, 但不代表未来不可期.

这么想吧, 本来3年可以达到的目标, 可能现在需要5年才能达到了.

或者是, 原本是无限大的回酬, 现在可能比无限大要小一些?

半导体的下跌, 间接影响了科技股ETF.

买进科技股ETF的朋友应该也感受到这波跌幅, 但应该没有握有半导体股ETF的朋友们来得刺激.

投资一门生意, 当然希望马上赚钱, 这是自然的, 但假如遇上不对的时机, 难道就不投资了? 或关店? 

假如是做生意, 合同签了, 就得继续做个几年才能改变主意, 而且分分钟做个三到五年也未必能回本.

既然, 选择投资半导体或科技股的朋友, 那就把时间线拉长......变成5到10年, 那半导体公司在5到10年后, 应该连1奈米的晶片都生产出来了, 我们可能也可以见证机器人开始使用晶片的时代. 

假如你真的被套牢了, 可以做以下几点来让自己好过一些:-

1) 点算资产 - 算算你投资在半导体股ETF的资金占比是你全部资金的多少? 问问自己这笔钱急用吗? 这笔钱是不是闲钱? 

2) 资产配置 - 回想一下自己之前做好的资产配置. 假设明天是股灾, 你有没有足够的债卷/EPF可以平衡股票的风险? 你是否有一定的被动收入而可以暂时不需要动用ETF的资金?

3) 投资预算 - 你打算投资半导体股ETF的预算是多少? 半导体股ETF是你的投资的比例的多少? 

这一次, 我也被套牢了, 一开始我也有些不爽, 谁看见红字会开心的? 

每次开APP, 就看见红色号码, 就特别不爽, 心里也有一些压力, 每天晚上看见股价像跑马灯一样的上下更是特别焦虑.

所以, 最简单的做法就是, 先把那一行不想看见的股票给"遮"住(MooMoo的用户可以选"Hidden"), 留下那些绿色的股票, 感觉就好些(自欺欺人!哈~但特别管用)

接着, 我就开始点算资产, 我知道我投资在半导体股的比例只占我全部资产的3.8%. 

最糟的状况就是亏完, 那我最多亏了一年的被动收入, 那很糟吗? 好像也不会, 因为我现在还有工作啊.

假如公司裁员, 我还会拿到相等于几年被动收入的资遣费, 不会一下子就完全没收入.

最后, 跟随我的读者都知道我是用EPF来平衡股市风险的, 而我知道暂时我的EPF的回酬远高于我股市的回酬.

假如真的大幅震荡, 只要短期内不使用股市的闲钱, 应该不是问题.

正如我可恶的闺蜜所说的, 分别就是去瑞士度假还是去泰国度假而已(气死人啊, NVDA她可是赚翻了!!) 

假如买了一些相对安全的ETF, 买在高点, 被套牢了, 怎么办?

1) 假如你还有预算, 顺着微笑曲线继续买, 直到另一个高点

2)  假如你没有预算, 什么都不做(或删掉APP), 几年后再看

我暂时会选择#2, 因为我本来就打算把半导体投资(SMH & NVDA)局限在一个蛮小的部位, 3.8%还算低, 假如股价真的可以降到非常低点, 或许可以考虑再补一些.

现在的情况就是, 不动如山就好. 

而我原本打算收集的VOO, 会继续慢慢趁低吸纳, 直到和QQQ达到一样比例为止. 

我的QQQ均价低, 应该暂时还蛮耐跌, 但不能再买进, 不然我就会满手科技股ETF, 失去平衡了. 

ETF组合

倒数3152天

退休后该做些什么, 对我而言, 可能会成为一个头疼的问题.

这个七月我平均每个星期都有三天的长假, 再这样下去, 我都快闷出病来了.

不能再看剧了, 今天拖了家里的三只羊出门运动, 老爸说要走路去吃晚餐, 那就走吧.

结果, 四只羊顶着太阳傻傻地走了5公里路去吃晚餐, 妹妹走到几乎要用滚的, 只有哥哥一个人完全没感觉. 

我们一家人都是没有运动神经的"肉脚"...除了我家哥哥不知遗传了谁的好基因, 运动总是感觉轻轻松松, 真是羡慕死我了.

运动后, 虽然累, 可是感觉特别爽!

休息一下子后, 我又有感觉可以写写一些什么了.

今天就聊聊ETF的组合吧.

我三年前从科技股转成QQQ后, 过后便定期定额买进, 直到存马股遇到瓶颈时, 就想着增加我的美股ETF, 才开始看看如何扩张我的ETF存股.

看了看, 才发现组合ETF有不少做法, 可以说是五花八门, 各有各精彩.

其中最广为人知的是:-

A) 核心卫星策略

投资人可以选择追踪某种多元化, 低成本, 有一定回酬的指数ETF如标普500指数作为核心, 而核心的持股占总持股的多数, 大约有60%-80%左右.

除了核心持股之外, 投资人也可以增加相对比较高风险, 高回酬, 高波动率的卫星持股, 如增加10%的科技板块ETF如VGT, 或增加10%的个股, 或增加10%的半导体ETF等等. 

核心持股占多数, 以便投资组合可以有比较低波动性, 降低风险; 而卫星持股则旨在增加整体回酬但尽量不提高整体风险.  

B) 风险平衡策略

投资人可以选择不同风险的ETF, 如债卷ETF, 股票ETF等等来组合出平衡风险的ETF组合. 

债卷ETF常用的有Vanguard Total World Bond ETF (BNDW), iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)等等.

搭配股票ETF如Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (VTI), voo等等.

C) 板块组合策略

投资人也可以根据市场经济周期, 选择投资不同的经济板块如科技板块, 金融板块, 医疗板块等等.

例如当初美国矽谷银行倒闭事件期间, 有些投资人就选择投资当时下跌的金融板块ETF如VFH, 而现在AI盛行期间, 也有些投资人选择投资科技板块ETF如VGT. 

投资经济板块可以避免单押一家公司股票, 让投资者选择投资整个经济板块.

D) 地域多元策略

地域多元化投资通常分为美国和非美国ETF. 

选择投资全世界的投资者会选择直接购买(VT)ETF, 相等于直接购买60%的美国股票市场和40%的非美国股票市场.

而喜欢自己组合自己喜欢的地域, 又可以选择不同比重的投资者, 就会选择投资美国股票市场如VTI, 美国大型股市场(SCHG), 美国小型股市场(IWM)之类; 或非美国股票市场(VXUS)等等. 

ETF有趣的地方是, 投资人可以自行搭配你喜欢的组合, 和LEGO一样, 没有所谓的对错.

虽然, 学术上的原理是应该多元化以降低风险, 但每个投资者入场的时间都不一样, 所谓闻道有先后, 术业有专攻, 我觉得道理是死的, 但运用起来还是需要一定的灵活性.

假如你今天还没买进任何ETF, 那你可以好好堆砌一下你希望拥有的投资组合, 从而画出你的投资大蓝图.

假如你和我一样, 在什么都不太懂的时候, 已经买进了一堆, 那就在一堆现有的组合里, 再慢慢再平衡, 慢慢地堆砌出未来的投资大蓝图也是可以的!

厥又上先生的投资建议

倒数3153天

我28岁时开始学看财务报表, 选了一些股票, 请教身边的同事朋友们, 大家都说不同的意见, 我这个信心缺缺的菜鸟, 也没有信心长期握着这些我选中的好股, 结果时间长了才发现其实我选的确实是好股.

我32岁时, 觉得不管怎么选股票都有可能翻车, 所以就听了朋友的意见, 一起买了一堆油气股, 结果两人一起输光光...哈哈. 

结果, 原来这么久以来, 只要我相信自己的选择, 早就已经上岸了.

信心不足就是问题, 不相信自己学习的知识, 不确定自己是否做对才是问题所在.

很多时候,方法其实很简单, 复杂的其实是人性.  

人总是要经过尝试, 撞墙, 再尝试, 才会相信其实投资只要化繁为简, 就可以得到不错的回报.

我喜欢厥又上先生说的一句话, 很多人只看着自己投资在股市里的一小笔钱, 执著于如何把这笔小钱的回酬放大, 而忘了极大化自己全部的资产. 

很多人觉得自己没有多少资产, 其实当你仔细点算, 你会发现其实自己拥有不少, 只是自己不自觉而已. 

一旦你考虑极大化自己全部的资产, 投资数目就会变大, 而存退休金, 更不是小数目, 那你就会发现假如没有做好规划, 把手上的全部资产妥当配置好, 是不容易在投资的路上做出冷静的选择, 而且在既定的年龄达到退休目标的.

当投资的数目变大, 其实每次股市震荡, 上下的数目也不小, 这就好像戏里说的: 每分钟几百万上下!

假设退休金大约有RM 1 MIL, 其实1%上下就已经是RM 10K, 假如上下个10%, 那就是RM 100K上下; 假如是上下40%, 那就是近乎RM 400K上下, 你确定你承受得了吗?

当你专注地在极大化你手上的小数目时, 是否有看见你全部资产的大蓝图呢?

其实, 只要有了资产大蓝图, 你就可以考虑你的理财目标, 风险取向, 最终选择适合自己的工具.

很多不同学派的大师都有不同的说法, 有些鼓励用指数基金, 有些鼓励存股息股, 有些鼓励买成长股赚价差,有些买房地产,有些技术派, 有些是基本面派. 其实, 这些都是投资的工具.

其实, 不管是黑猫还是白猫, 会抓老鼠的都是好猫.

不管是个股还是基金, 可以稳健地达到目标, 而且源远流长地增长个人资产的都是好投资. 

对于工具的选择, 就看投资者的风险取向了. 

我读着厥又上先生的书, 看着他身为华尔街操盘手的履历, 三十多年的基金管理经验, 连续八年年复利17%超过标普500指数, 也会在2022年不小心重压一档股票而让基金跌幅达45.6%. 

谦虚的厥先生总是劝投资人不要放弃股票, 做好资产配置, 要勇敢投入市场, 用最简单的方法(ETF)就可以赚到足够的退休金. 

不喜欢看书的朋友可以看看这个影片, 我觉得他的建议非常中肯, 适合各个风险取向的投资者.

1) 75%公债ETF+25%股票ETF

2) 股债共舞组合

3)  阿甘投资法

Video

假如你不是普罗大众, 而是骨骼精奇的练"股"奇才, 那你就可以不用做资产配置, 可以把100%的资金投入到股市里, 在最短的时间赚到最大的回酬.

坦白说, 这不是取笑, 我确实见过一些非常勇敢的朋友, 真的是100% ALL IN美股个股, 而且经过股灾还活得好好的, 只要你能承受得住这么巨大的风险, 绝对可以做一样的事. 

前两天, 我在一个群组也看见一位38岁的先生, 2022年前资金有大约1.7M, 2022年股市低迷时, 他忍住没卖出, 结果2024年资金已经滚大到2.7M, 羡慕死我了.

然而假如你只是不能承受太大风险的普罗大众, 而且非常年轻, 其实只要存好紧急基金和买好保险后, 剩下的存款确实可以考虑阿甘投资法, 每个月定期定额买进ETF就好.

假如你是打工一族, 年纪大了以后, 就会有EPF(类似平稳的公债) + ETF(类似股票的高回酬), 自自然然地地赚取了退休的入门票.

假如你和我一样, 年级不轻了, 那么存好紧急基金和买好保险后, 那就考虑一下股债共舞组合吧, 看自己应该有多少%的公债ETF(或EPF), 和多少%的股票ETF.

这些都是比较稳健的投资法, 适合我这种"血压比较高"的普罗大众, 也可以不用在股市里杀进杀出, 在享受生活的同时, 又可以享用股市的适度的回酬. 

投资股票遇上股灾怎么办?

倒数3158天

投资股票遇上股灾怎么办, 当初我选择用存股存退休金时已经考虑过这个因素, 但提起还是怕, 毕竟我就是个一般股民, 不是什么大师. 

当初我选择一半存马股, 一半存美股ETF, 就是怕单押一边, 风险太大, 后来才知道这也是资产配置的一部分.

前两天有位网民问起, 投资股票遇上股灾怎么办, 我才想到把我的想法写出来. 

其实, 当初我买股票时, 都是选择低震荡的股票, 最好是涨多跌少的股票, 比如买的都是MSFT等等.

就是害怕它会暴跌, 然而当2022股灾来临时, 它还是跌了大约26%. 

其实, 26%的震荡在股市里算是小儿科, 可是我当时没有醒悟这个道理, 也没有做过资产检测和资产配置, 对自己投入多少资金没有概念, 所以就觉得稍微跌一些就卖了, 避免把原本的涨幅给吐出来, 卖了过后再买回来也不迟.

结果买回来时, 已经来不及买回原本的低价, 连带股数也买少了, 这就是等着抄底的后果.

股灾反弹通常就在弹指之间, 等你回过头来要买进时, 已经高过你之前的平均价, 而自己通常因为心理因素无法ALL-IN, 所以买回的股数还会比之前更少, 所以最终得不偿失.

当初我投资的数目应该只是我的资产里的沧海一粟, 但是由于没做过资产点算, 资产配置, 完全不知道自己投了多少钱, 可以承担多少风险.

这次卷土从来, 我的准备功夫包括做好资产点算, 资产配置, 把自己的手上资产算得清清楚楚, 再做好资产配置, 设下安全网, 希望股灾来临时, 我可以不那么担忧. 

我的安全网其实就只是EPF而已, 现在就努力地EPF存款提高到RM 1 MIL, 好让自己可以享用EPF的低风险高回酬的好处. 

那天某个网友问我现在和未来的资产目标, 我随口回答了以下..

现有 40%EPF, 15%马股，15%美股，30%现金 

短期目标：65%EPF, 20%马股，25%美股，5%现金 

最终目标：50%EPF, 45%股票，5%现金

后来再细想, 我还是握有多一些现金比较放心.

现有 40%EPF, 15%马股，15%美股，30%现金 

短期目标：65%EPF, 20%马股，20%美股，10%现金 

最终目标：45%EPF, 45%股票，10%现金

为什么呢? 因为比较握有多一些现金就进可攻, 退可守.

赚多赚少不过是时间的问题, 原则上当我的EPF达到RM 1 MIL, 其实我就已经有足够基本财务自由, 不应该为了股票赚多赚少而锱铢必较, 股票收入应该只是影响我的旅游基金而已.

假如2030年赚不到我渴望的数目, 那2032年我还是可以达到目的, 不如给自己一点松动的空间, 万一真的发生股灾, 那也多一点资金买进, 可以享受更多的购物乐趣, 而不是有种看见大减价却没钱买的无奈感. 

很多朋友以为买进ETF或股息股是很低风险的, 然而我想再次提醒大家, 股票本身就是有风险的.

假如你不能接受大约5-10%左右的股价震荡, 千万别投资股息股的ETF.

假如你不能接受大约20%左右的股价震荡, 千万别投资S&P 500的ETF.

假如你不能接受大约30%左右的股价震荡, 千万别投资NASDAQ 100的ETF.

因为当股灾来临时, 这些ETF, 也会应声而跌, 而跌多久就要靠运气了.

根据近几十年的数据, 美股熊市大约是11个月左右, 2022年的熊市持续了大约2年, 而且历史上2000年的DOT COM BUBBLE造成了美国失落的十年, 而1929年的大萧条, 造成了美国失落的二十年.

这些都是历史上的确确实实的数据但近二十年来, 美国证监会确实逢股灾必插手救市, 因为美国证监会已经知道任由美股自由落体的后果明显会造成全球性的经济灾害.

然而, 我们无法预测美股的走向, 只能说假如遇上了这种大型的股灾, 真的存粹就是运气.

根据<<持续买进>>一书所说, 投资者的出生年份影响了投资者的投资运气.

试想想, 假如你在2000年后买进美股, 真的就是坐等云起时, 干巴巴等了14年, 恐怕在还没等到都已经停损离场了... 假如你在2014年后买进美股, 你就是坐上云霄飞车, 随便买都是一年比一年高.

这些不关你的投资实力, 存粹就是运气.

假如你看到这里, 你应该也是选择股市作为投资工具的朋友, 我们都深深明白股市的回酬, 值得我们等待, 但股市的风险又该如何减低呢?

1) 提高低风险投资的来降低风险

投资人可以买进和股市负相关的公债, 以抵御股票的风险. 假如股市低迷股票没有收入, 那至少公债的投资可以提供一些回酬. 我的选择是用EPF, 假如股票负回酬, 我只好用EPF的回酬过日子. 

2) 股市低迷时降低提款或不提款

假设股市几年可以过去, 那几年假如可以就不要提款, 那就可以保本以便让股票恢复元气, 甚至过后可能给你更高的回酬.

3) 暂时兼职以提高收入

假如真的股债双杀, 而你又没有多余的资金可以过日子, 那其实就需要暂时打份工, 过过日子吧. 

运气这种东西, 有时就是难说, 不只是股票可以烧到手, 连房地产也有暴雷的时候.

中国房产暴雷, 中国一名前程似锦的女生和先生买了房后, 房子跌价三分之一还背负了一身房贷, 加上公司减薪30%, 又怀上身孕, 最终选择自杀身亡.

选择股票投资的相对好处是, 假如股市下跌时, 你真的握不住了, 卖了还可以拿回一些资金, 不至于背上贷款, 终身欠债过日子.

选择股票作为投资工具的我们, 能学习到什么呢?

我觉得, 买股票买到倾家荡产的, 通常都是因为杠杆炒股, 或者借钱炒股, 假如你有RM 100K, 卷商再借你RM 100K, 那你就可以有RM 200K的本金到股市里翻滚, 一旦亏损, 就无法在短时间内填仓.

而只要你用现金投资股票, 做好资产配置, 你最大的底线就是失去你预留用来投资的的资金, 绝不至于倾家荡产.

所以, 不管投资什么项目, 做好风险规划, 依然是非常重要的. 

希望朋友们投资之前先点算自己的资产, 做好资产配置, 买好保险, 存好紧急基金, 才开始投资.